랩어카운트란?

 

안녕하세요. 문정동입니다. 제가 최근 금융지식에 대해 공부하다보니 알기 어려운 용어를 많이 접하게 되는데요. 그때마다 정리해서 저도 공부하고 제가 알게 된 지식도 함께 나눌까 해서 이렇게 글을 올립니다. 그 중에서도 오늘은 랩어카운트에 대해서 알아보겠습니다.

 

얼마 전 지속적인 경기침제의 공포로 인해 세계증시가 일제히 폭락했습니다. 이를 두고 블랙먼데이라고 칭하고 있는데요. 블랙먼데이는 1987년 10월 19일 뉴욕 월 스트리트에서 하루 만에 주가가 22.6%나 빠진 사건이 발생하자 이를 두고 블랙먼데이라는 이름을 칭하여 시장의 과도한 쏠림이나 구조적인 문제로 나타타는 시장의 급락의 상황에 블랙먼데이라는 표현을 사용하고 있습니다.

 

이 블랙먼데이를 계기로 증권사들이 영업 방침을 약정 수수료 위주에서 자산관리 중심으로 전환함으로써 활성화 된 것이 바로 랩어카운트인데요. 1993년 이후 연평균 60% 정도의 높은 성장세를 보이고 있습니다.

 

랩어카운트란?

 

증권사에서 계좌를 개설하고 자신이 선택한 종목을 매매하는 기존의 투자방식과는 달리 증권사에서 고객이 예탁한 재산에 대해 자산 구성에서부터 운용 및 투자 자문까지 통합적으로 관리해주는 종합금융서비스라고 할 수 있습니다.

 

우리나라에서는 2001년 2월 5일 금융감독원이 자문형 랩어카운트의 판매를 승인하였습니다. 자문형이란 금융자산관리사가 투자에 대한 조언과 자문의 역할만 할 뿐 실제 주문은 고객이 직접 내야 하는 방식으로 금융자산관리사가 직접 투자와 자산관리를 책임지는 일임형의 전단계라고 할 수 있습니다. 일임형은 2003년 10월부터 판매되었습니다.

 

이 상품은 종합자산관리와 내용면에서는 비슷하지만 이론적으로는 다릅니다. 종합자산관리는 증권회사가 고객의 유가증권 거래에 대한 자문을 제공하고 그 대가를 받는 상품으로서 자문 이외의 주식 위탁매매와 수익증권 판매 등에 대해 별도의 수수료 징수가 가능하며, 거래가 없을 때에는 수수료를 받지 않습니다. 하지만 랩어카운트는 이와 비슷하게 다양한 서비스를 제공하지만 그 대가로 고객 예탁자산의 평가액에 비례하여 단일 수수료를 받으며, 거래가 없더라도 소정의 수수료를 부과하는 차이점이 있습니다.

 

 

현재 판매되는 랩어카운트 상품은 리서치형, 절대수익추구형, 자유형 등 크게 세가지 유형으로 나눌 수 있습니다.

 

1. 리서치형

리서치형은 각 증권사의 리서치 센터의 모델 포트폴리오에 기반을 둬 운영을 합니다. 모델 포트폴리오는 거시 경제지표와 시장의 흐름, 업종별 전망, 개별 기업의 시가총액 비중 등을 종합적으로 고려해 선정한 20~30개의 유망종목으로 구성되며 이 경우 수익률은 결정적으로 해당 증권사의 리서치 역량에 좌우 됩니다. 그러나 모델 포트폴리오가 나와 있어도 실제 개별 고객의 자산을 어떤 종목으로 편입해 어떻게 운용 할 것인지는 가입 상품의 유형, 시장의 사정을 반영해 자산 운용 매니저가 최종적으로 정합니다.

 

2. 절대수익 추구형

절대수익 추구형에는 선물옵션 거래가 자동적으로 편입됩니다. 투자자들은 대부분 상승장에서는 평균 상승률 이상의 최고 수익을 원하고, 하락장에서는 손실이 최소화되길 바랍니다. 절대수익 추구형은 주식 매수 물량만큼 선물 계약을 걸어 놓기 때문에 상승장에서는 매입 종목이 시장의 평균수익률 (KOSPI 200)을 초과해 상승하는 만큼 차익을 챙길 수 있습니다. 반대로 상승률이 시장 평균에 못 미쳐도 선물계약 때문에 손실은 나지 않습니다. 하락장에서도 마찬가지로 평균 하락률 이하로만 떨어지지 않으면 수익이 발생합니다. 절대수익 추구형은 저위험- 저수익 상품으로 분류됩니다.

 

3. 자유형

자유형은 거액 자산가를 대상으로 하는 상품입니다. 기본적인 틀을 미리 정하지 않고 투자 대상에서 배분 비율까지 모든 걸 고객이 선택 할 수 있도록 하는 것입니다. 그럼 면에서 1대 1 펀드라는 랩어카운트의 기본 개념에 충실한 가장 고객지향적인 상품이라고 할 수 있습니다.

 

랩어카운트의 가장 큰 장점으로는 각 고객의 투자성향을 진단하여 그에 맞는 기대수익과 위험을 조절한 맞춤형 포트폴리오를 제공함으로써 고객들에게 장기적으로 안정적인 수익을 얻을 수 있도록 합니다.

 

 

하지만 다른 투자 상품보다 수수료가 높고, 원금 손실 위험이 있다는 단점이 있습니다. 그래서 투자 일임에 동의하면 규정을 어긴 불법적인 거래가 아닌 이상 손실이 생겨도 기본적으로 문제를 제기 할 수 없게 되므로 신중하게 판단하여 투자를 하셔야 합니다.

 

이상으로 랩어카운트에 대해 알아봤는데요. 아무래도 투자라는 것은 원금손실의 위험이 따르기 때문에 상품에 대한 정확한 이해와 투자에 대한 신중한 판단이 필요한 것 같습니다.